基建暂停施工促使建筑机械行业销售额下降

行业整体销量虽然下滑幅度加大，但国产品牌销量还不错，昌利重工销售823台，与去年同期850台相差无几;

同时，作为基建需求代表的中挖销量，7月同比跌幅继续收窄，基建复苏带动挖掘机需求的逻辑在中挖的销量变化中可以得到一些验证。考虑到基建复苏的情况下，下半年的小旺季(9月以后)的销量仍抱有很大的期待，再加上三季度商品泵送机械销售预计仍将持续利好，我们分析认为工程机械股价的反弹预计会得到延续。但临近中报披露期，二线品牌的中报业绩下滑幅度普遍较大，我们认为这轮反弹业绩较好的公司有望将会有更大的收益。

风险提示：

政府加大投资的时点和力度尚无法把握，一旦投资加速的时点较晚，或投资力度低于预期，工程机械的销量拉动效应将有限，行业景气度无法快速提升。